Jak skutecznie zainwestować w firmę audytorską, skoro przepisy nie pozwalają inwestorowi na przejęcie większości głosów w organach, a zarząd musi pozostać w rękach biegłych rewidentów?
W artykule opublikowanym w Dziennik Gazeta Prawna analizujemy, w jaki sposób pogodzić oczekiwania inwestora z wymogami wynikającymi z ustawy o biegłych rewidentach i praktyką regulacyjną PANA, a także jakie mechanizmy kontroli może wykorzystać inwestor.
Omawiamy m.in.:
- Modele strukturyzacji transakcji w ramach spółki kapitałowej, np. poprzez podział uprawnień właścicielskich na ekonomiczne (dla inwestora) i kontrolne (dla biegłych rewidentów) lub podział spółek,
- Rolę umowy wspólników jako kluczowego narzędzia zabezpieczenia pozycji inwestora, regulującej m.in. udział w organach, katalog spraw zastrzeżonych, zasady raportowania i wynagradzania,
- Znaczenie dialogu z PANA przed zamknięciem transakcji, w tym konieczność zachowania niezależności biegłych rewidentów oraz braku negatywnego wpływu transakcji na jakość przeprowadzanych badań,
- Zabezpieczenie kapitału ludzkiego jako warunek powodzenia transakcji poprzez m.in. programy motywacyjne, mechanizmy reinwestycji oraz klauzule zakazu konkurencji kluczowych osób.
Artykuł dowodzi, że inwestycja w firmę audytorską jest możliwa, jednak wymaga znacznie bardziej zaawansowanej struktury niż typowa transakcja M&A.
Artykuł przygotowali Mirosław Fiałek, Partner i Jakub Wilk, Associate.
Link do publikacji.